Курсовая работа на тему: Финансовые инвестиции предприятия: виды ценных бумаг и определение их доходности

Введение

Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной формы осуществление реальных инвестиций. Однако на отдельных этапах развития предприятия оправдано осуществление и финансовых инвестиций. Такая направленность инвестиций может быть вызвана необходимостью эффективного использования инвестиционных ресурсов, формируемых до начала осуществления реального инвестирования по отобранным инвестиционным проектам; в случаях, когда, конъюнктура финансового (в первую очередь фондового) рынка позволяет получить значительно больший уровень прибыли на вложенный капитал, чем операционная деятельность на "затухающих" товарных рынках; при наличии временно свободных денежных активов, связанной с сезонной деятельностью предприятия, в случаях намечаемого "захвата" других предприятий в преддверии отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей деятельности путем вложения капитала в их уставные фонды (или приобретения ощутимого пакета их акций) и в ряде других аналогичных случаев. Поэтому финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.

Эффективное управление капиталом предполагает способность не только рассчитывать фактические показатели по уже совершенным операциям, но и (прежде всего) определять результаты будущих, планируемых финансовых операций. Ориентиром для этого являются будущие денежные потоки, возникновение которых ожидается от того либо иного способа инвестирования или привлечения капитала. Основными финансовыми инструментами осуществления капиталовложений или получения нового капитала являются ценные бумаги, прежде всего акции и облигации. Умение правильно определять ожидаемую доходность этих инструментов является необходимым условием выработки и обоснования эффективных управленческих решений.

Из всего вышесказанного вытекает актуальность выбранной темы.

Цель работы - рассмотреть финансовые инвестиции и выявить проблемы при определении доходности ценных бумаг.

Для реализации поставленной цели необходимо решить задачи:

1) дать понятие финансовым инвестициям;

2) рассмотреть ценные бумаги;

3) определить доходность ценных бумаг;

4) выявить проблемы при определении доходности ценных бумаг.

Объект исследования - финансовые инвестиции.

Предмет исследования - ценные бумаги российских предприятий как разновидность финансовых инвестиций.

Курсовая работа состоит из введения, в котором обосновывается актуальность выбранной темы, ставятся цели и задачи, трех глав, заключения и списка литературы.

В работе были использованы труды таких авторов, как Батяева Т.А., С.В. Валдайцев С.В., Иванова Н.Н., Игонина Л.Л., Кузнецов Б.Т. и других.

Оглавление

- Введение

- Общая характеристика финансовых инвестиций 1.1.Понятие финансовых инвестиций

- Ценные бумаги как разновидность финансовых инвестиций Глава II. Определение доходности ценных бумаг

- Доходность ценных бумаг

- Проблемы при определении доходности ценных бумаг Глава III. Практическое задание

- Заключение

- Список используемой литературы

Заключение

Таким образом, в работе были рассмотрены финансовые инвестиции и выявлены проблемы при определении доходности ценных бумаг.

Задачи, поставленные в курсовой работе, выполнены:

1. дать понятие финансовым инвестициям;

Финансовые инвестиции представляют собой инвестиции в финансовые активы.

Финансовые инвестиции являются непрямыми инвестициями, характеризующимися наличием по средника (инвестиционного фонда или финансового посредника).

Финансовые инвестиции - это вложения капитала в ценные бумаги предприятий сферы материального производства, а также помещение капитала в банковские учреждения.

2. рассмотреть ценные бумаги;

Ценная бумага - это:

-денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа к лицу, выступившему такой документ;

- источник формирования уставного капитала акционерных обществ и финансирования расходов государства, территориально-административных органов управления, муниципалитетов;

Ценные бумаги делятся на 2 больших класса:

1.Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и т.д.)

Основные ценные бумаги подразделяются на первичные и вторичные:

- первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это акции, облигации, векселя, сберегательный (депозитный) сертификаты, чеки и т.д.;

- вторичные выпускаются на основе первичных ценных бумаг. Сюда относятся варранты, опционы, форварды, фьючерсы и т.д.

2.Производные ценные бумаги - те, в основе которых лежит какой-либо ценовой актив. Это могут быть цены товаров (обычно биржевых товаров - зерна, мяса, нефти, золота и т.д.); цены основных ценных бумаг (индексы акций, облигаций); цены валютного рынка (валютные курсы); цены кредитного рынка (процентные ставки) и т.д.

3. определить доходность ценных бумаг;

Под доходностью понимают величину дохода от вложений финансовых средств, т.е. от предоставления активов в долг, соотнесенную с затратами на получение данной суммы дохода.

В общем виде доходность является относительным показателем и представляет собой доход, который приходится на единицу затрат. Она вычисляется по формуле:

Д = (D/Z) *к*100,

где Д - доходность операций, %

D- доход, полученный владельцем финансового инструмента.

Z - затраты на его приобретение,

к - коэффициент, пересчитывающий доходность на заданный интервал времени.

4. выявить проблемы при определении доходности ценных бумаг;

Проблемами при определении доходности являются:

- не учитывается влияние на доходность облигаций количества купонных выплат в течение года. Казалось бы, данное отличие легко учесть, введя в расчеты параметр - число начислений процентов в году. На практике этого не делается - в числителях формул расчета текущей и купонной доходности отражается общая сумма купонных выплат за год;

- необходимо определится со сроком владения инструментом;

- мера неопределенности, сопряженная с возможностью получения ожидаемого дохода, обозначаемая термином риск. Риск отражает вероятность получения результата, отличающегося от запланированного.

Список литературы

1. Алехин, Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 060400 "Финансы и кредит"/Б.И.Алехин. -2е изд., перераб. и доп. - /М,.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004.- 461с.

2. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие .М.: ИНФРА -М, 2006. - 304с.

3. Боровкова В.А Рынок ценных бумаг. - СПб.: Питер, 2006. - 320с.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации.

5. Иванова Н.Н., Осадчая Н.А. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие (Серия "Высшее образование") - Ростов на Дону:Феникс, 2004.-224с

6. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.:Экономистъ,2004.-478с.

7. Инвестиции: учеб. /С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев и др.; под ред. В.В. ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 440с.

8. Килячков, А.А, Чалдаева, А.А.Рынок ценных бумаг: учебник. - 2-е изд.,-М.:Экономист, 2005.-687.

9. Кузнецов, Б.Т. Инвестиции6 учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки "экономика"/ Б.Т. Кузнецов. - М.:ЮНИТИ -ДАНА, 2006. -679с.

10. Лялин В.А, Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 206.-384с.

11. Лупей Н.А. финансы: Учебное пособие. М.: Издат. Дом "Деловая литература", 2004. - 432с.

12. Оценка рисков и доходность // Рынок ценных бумаг.-2007. - №3-С.17.